据报道，虎牙直播寻求赴美国上市，当前的估值已经接近20亿美元。而有人质疑20亿美金高估，是虎牙在自卖自夸没有依据。公司估值有一种方法就是跟别的公司做参照，今天咱们就拿游戏直播领域领先的斗鱼来做个对比，看看这个估值是否客观。

近日IT 桔子发布的《2017 年度中国互联网「独角兽俱乐部」榜单》中，斗鱼估值为23亿美元。下面按斗鱼估值，对比各第三方数据来对虎牙直播估值进行分析。先说结论，现在的20亿美金估值，高了。



运营数据应该是对比二者实力的比较直观的了。在近期易观千帆发布的直播APP TOP 100榜单中，可以看到虎牙的月活人数远远落后于游戏直播领域的NO.1斗鱼一大截。



再来看Alexa的数据，2017年末到2018年初的四周里，虎牙的日均UV（独立访客访问数）为20万左右，日均PV（页面访问量）为100万左右；而斗鱼的预估UV日均访问量为1200万左右，PV为7000万左右，二者的差距还是很明显的。





另外，极光数据发布的数据显示12月份网络直播App渗透率最高的是斗鱼，占比3.6%，而虎牙为2.9%。



根据苹果App Store的数据，在2017年全年，斗鱼的下载量也是高于虎牙，可以看到斗鱼全年的累计下载量大约在2560万，而虎牙为1860万。





在几乎在所有的直播平台排行榜中，虎牙都落后于斗鱼直播。

另外，公开的数据显示，虎牙从成立至今，从2012年成立至今，虎牙直播仅仅在2017年5月宣布获得了A轮7500万美元融资；而斗鱼则完成D轮融资，成为国内第一家迈入D轮的网络直播平台，此前已累计完成了超过22亿人民币的融资。可以说，斗鱼从一直是资本的宠儿，现金是比较充裕的。

盈利方面，虎牙直播整体仍亏损状态。据欢聚时代财报显示，2017年第三季度运营利润率为21.39%，而2016年同期为22.63%，利润率出现了下滑。而半年前，YY曾透露虎牙将于2018年赴港上市，口径的转变多少让人有些意外和不解，但仔细去看看数据其实不难明白，究其根本还是因为盈收问题。

再看斗鱼，已经进入了盈利状态，也成为游戏直播领域第一家开始盈利的平台。

从运营模式方面来说，经历了主播出走-高薪挖角的虎牙，自己培养主播的能力相对薄弱，一直被质疑没有造血能力，只靠短时间高密度挖角带来的短期流量，很难维系平台的长期发展。

不得不说，同样估值20亿美金，虎牙在实力上还是和斗鱼有着差距，这个估值应该是高了。