过去每8-10年都会发生一次世界金融危机，2008年金融危机已经过去九年。这次会例外吗？

有很经济学家认为，金融危机的爆发具有一定的周期性，其爆发周期大概是10年。

我们先来简单回顾之前的金融危机。

第一次全球性的金融危机是1987-1988年。其标志性事件是「黑色星期一」。

1987年10月19日，也就是金融历史上著名的「黑色星期一」。

当天，道指下跌22.6%，日经指数跌15%，伦敦金融时报指数下跌10.8%，法国巴黎下跌9.7%，澳大利亚股市下跌25%，新加波下跌20%。

此外，香港恒生指数在下跌300点后（跌幅超过10%）宣布停止交易4天，但在10月26日重新开盘的当天，直接大跌1120点，跌至2241点，跌幅超过30%。

这是有史以来第一次全球性暴跌，整个市值损失高达一万四千多亿美元，是第一次世界大战全部损失的三倍以上！

第二次金融危机就是1997—1998亚洲金融危机，其标志性事件就是1998香港金融保卫战。

这场危机包括了亚洲金融危机、俄罗斯金融危机、香港金融保卫战、华尔街危机四个主要战场。

第三次金融危机是指2007—2008因为次贷危机引发的全球金融风暴。其标志性事件是一路高歌猛进的原油突然遭到做空。

在不到半年的时间里，原油就从147美元跌到33美元，无数美国对冲基金灰飞烟灭，华尔街陷入严重的流动性危机。最后美国政府前后花了近7万忆美元买下那些已经成为一张废纸的CDS债券，对华尔街注入资金，实施救援。

真正的关键和重点来了，相信大家已经看了出来：

第一次金融危机是1987—1988，第二次金融危机是1997—1998，之间相差10年；第三次金融危机是2007—2008，也是相差10年；那第四次金融危机，难道就是2017—2018？

美国债务黑洞越滚越大，减税和新预算案已使得赤字不断飙升，但是特朗普仍不满足，还打算砸钱大兴土木。专家警告，过度挥霍可能会引发经济衰退，点燃下一场金融危机。

CNBC、AFR、路透社报导，美国9日通过新预算案，未来两年开支将增加3200亿美元，估计十年下来，该预算案将让美国债务增加1.7兆美元。在此之前，减税已使得赤字大增1.5兆美元;特朗普还有意再砸1.5兆美元兴建基础设施。尽管这些措施短期内会带动成长，但是浮滥花费可能导致通膨飙升。

Capital Economics估计，光是减税和新预算案就可能让美国赤字占GDP比重，从当前的3.4%、2018年底升至5%以上，债务比重将改写非经济衰退的和平时期新高。Capital Economics警告，国会挥霍成性，有如种下金融危机的种子，将在衰退来袭时带来风险。

美国债务爆表，就像海中飘散着血腥味，将吸引鲨鱼现身，不少人预测“债市义勇军”(bond vigilantes)，将重现江湖。债市义勇军是指投资人忧虑通胀风险和预算赤字大增，开始出售债券，带动债券收益率走高，迫使政府恢复财政纪律。

创造债市义勇军一词的Ed Yardeni警告，之前美国联准会 (FED)把短期利率降至零，并大举购债压低殖利率，债市义勇军被打入大牢。如今FED缓慢加息、并缩减资产负债表规模，义勇军摆脱央行枷锁，有能力大展身手，拉高国债收益率。

债市义勇军曾在克林顿时期掀起风暴，1993~1994年间，美国10年国债利率从5.3%飙至8%，引爆“债市大屠杀”，迫使克林顿政府缩减开支，重回预算平衡。

有“举债之王”(king of debt)的特朗普当家，美国果然债务激增，本财年举债规模逼近1兆美元。投资人忧虑美国债务大增、通胀升温，债市出现惨烈卖压，股市跟跌，也让人忧虑美国可能会在2019年陷入衰退。

CNBC、华盛顿邮报之前报导，美国财政部1月31日低调宣布，本财年将借贷9550亿美元，金额创下六年新高。和前一财年的5190亿美元相比，大增84%。接下来两个财年的举债额，估计将增至每年1兆美元。美国国会预算办公室(CBO)称，美国债务攀升，原因是减税导致税收骤降。

华府一直认为美债是安全资产，全球需求热络，美国当局能不断印债，无须担忧乏人问津。但是市场需求也许有其上限，万一通胀真的提高，投资人也许会弃债转股。Davis Capital Investment Ideas主管Peter Davis说，美国财政政策失控，他有些华尔街客户开始讨论，2019年美国也许会陷入衰退。