本文摘自阿瑟·L·辛普森所著的《华尔街幽灵》。本书讲述1997年，美国著名的“期货杂志”交易论坛上有一位自称“幽灵”的神秘交易大师，他把30年成功交易的经验，归纳为3个规则，并与助理阿瑟通过对话交流的形式，毫无保留地公开了自己成功交易的秘诀和方法体系，迅速成为“期货杂志”交易论坛上的超级大热门。本文摘自原书关于规则一的章节。
我经常询问幽灵，为什么这个规则是如此重要？幽灵总是说：“在合适的时间我会回答你的。”这个时候终于到了：1997年10月，期货市场出现了一波大行情。
阿瑟：幽灵，你今天同意讨论这个主题。我想知道为什么今天是合适的日子？
幽灵：今天确实是探讨这个规则的合适时间。谷物市场今天发生了一个对大多数交易者而言出乎意料的变化，很大一部分谷物期货交易者经历了一个“死亡日”。大多数新手都在困惑：“我今天做错了什么？”我认为他们其实什么也没有做对，因为他们不知道什么是正确的。从一开始交易，就必须在正确的时间做正确的事情，我来阐述一下这个规则的重要性。
今天市场的意外变化有几个原因——丰收的压力巨大（你可以预想到来自于谷物生产商的抛售压力），短期投机又进一步加剧了空方压力。但是在市场出现变化之前，许多交易者并没有调整他们的交易。这就区分了市场中的赢家和输家。
在很多情况下，交易者们在自己的计划中没有考虑过“如果我错了怎么办”，他们的思考仅仅停留在对自己操作正确的期望值上。但这种双向思维，恰恰就是成为成功交易员的关键所在。在我的交易生涯中，这种思维方式一遍又一遍地得到验证。接下来我要告诉你的是交易的核心内容。
六个月以前，我们开始在期货论坛中提供最成功的交易策略之一。有一些读者读了我提供的内容，但不能明白这种提纲挈领的表达方法。因此我们将在本书里详细剖析这些内容。
在交易中，如果你总是碰到坏运气，你最后将被迫认赔出局。交易的一个基本要求就是，你必须对这种霉运进行提防。如果你没有对有可能发生的坏事做好准备，你就无法生存。我在交易的第一步，是把所有的走运的因素全部排除掉再说。
有些人用他们自己的方式来实践我的建议，但他们一般视之为资金管理计划，而不是交易计划。每一个经纪人都试图通过限制客户对市场的介入程度来保护客户，在这里关键词是“限制”。这些限制实际上是在仓位建立后，应对一些突发情况时的保护性行为。
在这里我要提供两个交易规则，它们都是成功的关键所在。每个交易计划都必须基于彻底理解这些规则的基础上。在我给出第一个规则前，我要特别强调：一，对于我所说的内容一定要正确理解；二，你要使这个规则成为你在交易中的第二天性。
为了更好地理解规则一，我需要先问你几个问题。在斑马线前，当行人绿灯亮起时，你过马路之前会做什么？
阿瑟：我会在过马路前仔细检查两边的车辆。
幽灵：当然会。现在我们想一下：如果你以前每次过马路前都注意观察两边的车辆，但每次都没有任何车辆闯红灯，你会不会在以后过马路时不再察看两边的车辆情况？无疑，你的答案会是：“当然不是”，你还是会小心翼翼。
我给了你什么限制？是不是过马路前保护生命的限制？是的。你的经验告诉你，汽车闯红灯的可能性总是存在的。基于你在这方面的经验，你作了这个假定。那么这个假定起了什么作用呢？它为你制定了一个行为标准，不管这种可能性事件发生的概率究竟是大还是小。
交易的情况同你过马路的情况是一个道理，我们必须假定好有可能发生什么情况。只要这个可能性存在，我们就必须为这个可能性做好准备。这对于正确理解规则一非常重要。你必须对任何可能性进行自我保护，而不是仅仅准备应付那些自己认为的出现概率高的情况。
另外，你对于自己计划的理解，决定了你在某些情况中会作出的反应。交易中你必须明白，当别人告诉你不要做某件事的时候，并不意味你应该去做相反的事情。 经常有人向我反馈，我曾经告诉别人应该如何如何操作，但实际上我根本没有说过这样的话。举例来讲，我会告诉你今天不要抛售大豆。但我告诉你今天应该买进大豆了吗？这够愚蠢的吧，但是很多交易者就是这样理解的，所以我在这里要强调正确的理解。
我们谈了“假定”和“正确”的概念，这对于理解规则一和规则二是必要的。
阿瑟：让我再来重复一下。当你说不要做什么时，你并没有告诉我必须做相反的事。听上去的确简单。你说的“假设”，是告诉我基于某些事实之上的可能性存在，我必须承认这个可能性的存在，并为这个可能性做好准备。你所说的交易意外的一面是指它本来发生的可能性并不大。是吗？
幽灵：对，这很简单。在理解了我们的对话后，交易者对我们的规则应该有更清晰的认识。我不希望大家有任何误解。在多数情况下，交易对我们来讲不是一个优势游戏，这也就是我们必须在交易中使用假设的原因。
在建仓和清仓时我们要承担交易执行成本或要滑移价差（期望执行价格和实际执行价格的差别），交易佣金将从你的本金中扣除。市场在很多时间内处于一个不可预测的模式中。短期和长期趋势的确存在，但不是所有时间内价格都在按趋势在运动。
正确的持仓方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你，你的交易是正确的，而永远不要等它提醒你是错误的。一个好的交易员必须站在控制者的地位上。当你的交易结果变坏时，你必须能完全明白并告诉自己这一点。
当你的交易处于正确的方向时，市场会告诉你这点，你需要做的只是牢牢持仓。多数人却刚刚相反，他们是等市场告诉他们交易错了的时候才止损清仓。想想看，如果你不是自己主动地清除那些未被证明是正确的仓位，而要等市场来告诉你：你的交易是错误的，这时候，你的风险就要高很多。
我先给你举个例子。今天，根据你的交易计划，市场开盘时你要在6.30美元处卖空大豆。如果你的仓位没有被证明是正确的，你必须清除这个仓位从而降低你的风险。什么才是“正确”的，要根据你的计划来确定。
比如说，你认为大豆价格会在第一个小时内下跌5到8美分，你就有投机机会。但是，它实际下跌却不足3美分。所以，你要在6.29美元处清仓。虽然这次交易只有1美分的利润，算不上一次好交易，但你的清仓却是一个好动作，因为你没有等市场来告诉你这个交易是错误的。
如果你等待市场来告诉你交易是错的，你总是要付出更高的代价。你的止损位置未必是你可以执行平仓的位置，比如你在6.42美元止损，但你也许要在6.45美元才能平仓。让市场来告诉你交易是正确的，然后才持仓。换句话说，交易是“失败者”游戏，而不是“胜利者”游戏（交易不是一个优势游戏，如果你没有被证明是胜利者，你就是一个失败者）。
现在我给出规则一：在一个像交易这样的失败者游戏中，我们在与大众相敌对的立场开始游戏，直到被证明正确以前，我们假定我们是错的；在市场证明我们的交易是正确的之前，已建立的仓位必须不断减少和清除。非常重要的一点是，你必须理解我们所说的平仓原则：当仓位未被证明正确时我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。
我们在这里的操作方法同大多数交易者的想法有很大的差别。市场可能没有证明仓位是正确的，同时也可能尚未证明它是错误的。如果你选择等待，有可能是在浪费时间、金钱和精力，因为你的交易可能是错的。
如果交易没有被证明是正确的，就要尽早平仓。等待一笔交易被证明是错的，会产生更大的价格滑动，因为在那个时候，每一个人都获得了相同的市场信息。
这个策略的另外一个好处是，当市场没有证明你是正确时，你总是毫不犹豫地会采取行动。大多数交易者却做着相反的事情，他们在止损平仓之前毫无作为，而且他们不是自己主动去清仓的，而是市场让他们不得不清仓。
你的思维方式应该是这样：当你的交易是正确时，你可以什么也不做；而不是当你的交易不正确时，却袖手旁观！这也会使得你在后来的交易中有合适的心态。你在交易中更为客观，而不会让负面的东西影响你的交易思想。只有正确的交易才会对你的思想和行为不断做正面的强化。
阿瑟：幽灵，并不是每一个人都同意你的规则一。有些交易者认为规则一不适合他们。
幽灵：想想看你是怎么买一辆新车的吧。经纪人对你说，你可以把你有可能购买的车开回去试一个月，如果你决定不要的话，你只要付租金就可以了。一个星期后，你决定不要这部车，因为你觉得它不合适你。你把它开回去，经纪人说你现在只需付80美元租金。
如果要等到证明这是一部对你来讲不正确的车子，也许要到几个月以后，你不会因为要这个证明而把车子买下来。如果你真的这样做了，那么代价是高昂的。大多数交易者保有他们的仓位，一直到他们的交易被证明是错的。而我的观点是，不要持有仓位，除非你的交易已经被证明是正确的。
阿瑟：你说得有道理。但是，谁能肯定一个坏交易不会转变成好交易呢？
幽灵：这正是大多数交易者的想法。他们担心在他们平仓后，市场开始朝他们原先期望的方向走。不过如果他们不早割肉，那么等市场越走越远时，割肉也就变得更为困难。那种大额损失终究会有一天把你赶出市场。
规则一强调的是：你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这样做不会总是正确的，但可以保证你能够在这个游戏中生存。
想象一下这样的情况，一种是你每次交易时要么赢10%要么输10%，那么长期来讲你有10%的机会赢钱；另一种是，你持有一个仓位3个小时，除非在这个时间内你的交易被市场证明为正确的，否则你就平仓，这样长期而言，你会有90%的盈利机会。这两种情况你会选择那一个呢？
大多数交易者不知道他们应该做什么选择。别忘了，交易者通常不知道交易实际上是一个失败者游戏，那些最善于输的人最终会赢。交易不是赌博！把它作为你的一项生意，在最短时期内获得最大化利润，将风险程度降到最低。这就是规则一能够为你所带来的好处。
阿瑟：看来，对于规则一我们需要进行更多的讨论。
幽灵：当下一个意外行情来临时，你必须已经执行规则一。有一件东西可以帮助交易者学会快速割肉，那就是巨大的交易损失。
阿瑟：是的，但这个行为改变的代价太昂贵。我的妻子凯伦给出了关于规则一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买回家，在它们被证明是不合适之前一直穿着它们；相反，你在买之前，会先试穿衣服，以证明这对你是合适的衣服。我喜欢她的这个比喻。
幽灵：你看，在日常生活中，你会尽量少花钱，尽量少浪费。为什么你在交易中会有不同的行为呢？
阿瑟：事实是，在交易中，人性控制了我们。每个人都知道它们，而每个人都必须面对它们。它们是恐惧和贪婪。
幽灵：我们必须在交易中尽快排除情绪因素。如果你在建仓时没有情绪干扰，你就有了一个好的开端。
幽灵最开始将规则一发表在期货论坛上，一些交易者发表了回应。一位网名叫M.T的交易者这样说：
我读了幽灵关于规则一的贴子：价格仓位必须由价格确认，否则尽快平仓。我在交易中的做法是，建仓时，在图表中确认止损点位置，当市场反转时，我会在止损位清仓。止损位通常就是阻力位或支持位，如果突破的话，将形成新的趋势。
这就是说，在我建仓后，如果价格横盘或略微下滑，但没有触及到我的止损点，我会仍然持仓，因为我的交易规则没有被打破。我以为这样做就是按照规则一的方法做的。
我持仓不是因为价格变化确认了我的交易，而是因为价格没有“确认”我的止损信号。我以为这就是幽灵的思想。但其实我在不自觉中违反了规则一。我以为我已经改变了行为模式，不过我的行为却仍然是“不正确”的。我相信，其中的差别很微妙。
昨天晚上，我辗转反侧，思考我的交易。突然蹦出一个灵感（不要笑话我）：我很多次赔钱都赔在入市一个小时后或更长时间后，而在这个时间段内市场基本没有大的波动，价格也没有触及止损点。我意识到，如果我在前15分钟就平仓的话，结果可能会更好。如果这样做造成了损失，那么也会比价格达到我的止损点所带来的损失小。
这时我悟到了幽灵的真谛。我的交易并没有在前15分钟被确认。虽然它没有违反我的交易计划，但也没有被市场证明是正确的。赶快平仓！
于是，我开始重新审视过去3个月我所做的交易，计算如果我在15-30分钟内按照正确的规则一的要求操作，盈亏情况究竟如何。结果是发现了两种方法在结果上有巨大的差别。我知道马后炮并不完全可靠，但它显示的结果仍然是重要的。
我由衷地感谢幽灵。我仍然在学习，仍然在交易。我用5000美金入市，做日内交易，现在总体上稍有损失，但还能在市场中生存。有了规则一，让我们拭目以待，看看会出现什么改变吧。
欢迎留言讨论哦！
——END——
本文选自“外盘易”
文章内容仅供参考，不做盈亏承诺；期市有风险，投资需谨慎！
更多精彩资讯，请来外盘易网站（www.Waipanyi.com）
